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第一是靈活，公募基金對(duì)同種股票有著10%的投資比例限制，然而私募證券投資基金不受限制或者限制較少，一旦私募證券投資基金發(fā)現(xiàn)了一個(gè)價(jià)值被低估的股票，他們可以盡可能多的去買這只股票，這就促使了私募證券投資基金花更多的精力去做企業(yè)調(diào)研；私募基金還可以做公募基金不能操作的金融衍生品和一些跨市場(chǎng)的套利。

其次是良好的激勵(lì)機(jī)制，因?yàn)樗侥甲C券投資基金的利潤(rùn)來(lái)源主要是業(yè)績(jī)收益的分配，而不是管理費(fèi)，給客戶創(chuàng)造盈利越多，他們的收入越多，這也促使了基金管理者會(huì)想方設(shè)法地提高基金的收益率。

第三、私募做的是絕對(duì)收益，而公募基金還要考慮每季度、半年以及年終的排名，對(duì)基金經(jīng)理會(huì)產(chǎn)生很大的壓力。

私募基金的業(yè)績(jī)參照標(biāo)準(zhǔn)是每年的絕對(duì)收益，而公募基金的參照標(biāo)準(zhǔn)是大盤指數(shù)。

私募基金相對(duì)來(lái)講更容易實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

第四、私募證券投資基金比起公募百億的巨無(wú)霸來(lái)說資金規(guī)模較小，這樣更有利于資金的進(jìn)出，靈活性非常高。

資管新規(guī)

對(duì)公募基金有什么影響？從內(nèi)容來(lái)看，主要針對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重等問題，對(duì)公募基金產(chǎn)品本身影響并不大?！?a target="_blank" href="http://www.cookingeasy.cn/zhishi/jjjiufeng/zhengquanfa_zjh/">證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的監(jiān)管原本就相對(duì)嚴(yán)格，這次只是把證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求推行和普及了一下，對(duì)公募基金影響不大?！笔聦?shí)上，從中可以看到很多有關(guān)公募基金管理規(guī)定的影子。比如對(duì)投資集中度的規(guī)定，其中“單只公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的10%“，可比照公募基金原先的“雙十規(guī)定”。而“全部開放式公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該上市公司可流通股票的15%，全部資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該上市公司可流通股票的30%”，參考了今年10月1日起實(shí)施的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理新規(guī)。至于對(duì)負(fù)債率的要求，早在去年8月起，公募基金就開始全面實(shí)施此項(xiàng)規(guī)定。新的《公募基金運(yùn)作管理辦法》中規(guī)定，開放式基金杠桿率(基金總資產(chǎn)與基金凈資產(chǎn)之比)不得超過140%，封閉運(yùn)作基金的杠桿率不得超過200%。

一、公募基金與私募基金的區(qū)別？

(1)募集的對(duì)象不同。

公募基金的募集對(duì)象是廣大社會(huì)公眾，即社會(huì)不特定的投資者。

而私募基金募集的對(duì)象是少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

(2)募集的方式不同。

公募基金募集資金是通過公開發(fā)售的方式進(jìn)行的，而私募基金則是通過非公開發(fā)售的方式募集，這是私募基金與公募基金最主要的區(qū)別。

(3)信息披露要求不同。

公募基金對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露。

而私募基金則對(duì)信息披露的要求很低，具有較強(qiáng)的保密性。

(4)投資限制不同。

公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制，而私募基金的投資限制完全由協(xié)議約定。

(5)業(yè)績(jī)報(bào)酬不同。

公募基金不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。

而私募基金則收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)。

對(duì)公募基金來(lái)說，業(yè)績(jī)僅僅是排名時(shí)的榮譽(yù)，而對(duì)私募基金來(lái)說，業(yè)績(jī)則是報(bào)酬的基礎(chǔ)。

二、公募基金能參與融資融券嗎

關(guān)于融資融券，目前公募基金還沒有明確的細(xì)則規(guī)定可以參與，且市場(chǎng)上現(xiàn)有的公募基金在產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及契約規(guī)定中都沒有對(duì)融資融券作出說明。

目前國(guó)內(nèi)融資融券試點(diǎn)中只允許券商利用自有證券從事融資融券，不能從其他的金融機(jī)構(gòu)融券。

因此，在融資融券的發(fā)展初期，國(guó)內(nèi)公募基金參與其中的可能性非常小。

對(duì)于股指期貨，基金投資股指期貨以套期保值為目的，按照《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定》，基金參與股指期貨并不存在障礙。