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并購基金是私募股權(quán)基金的一種，用于并購企業(yè)，獲得標(biāo)的企業(yè)的控制權(quán)。常見的運(yùn)作方式是并購企業(yè)后，通過重組、改善、提升，實(shí)現(xiàn)企業(yè)上市或者出售股權(quán)，從而獲得豐厚的收益，上市公司參與并購基金操作流程為：

1、首先成立基金管理公司，用于充當(dāng)并購基金的殼子；

2、挖掘一個或若干個項(xiàng)目，設(shè)立并購基金，募集資金。并購基金常常有一定的存續(xù)期，比如3年、5年、10年等；

3、項(xiàng)目結(jié)束、并購基金到期，并購基金清盤，按照收益分配機(jī)制給合格投資者提供相應(yīng)的投資收益。

一、上市公司參與并購基金的好處是什么？

上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金并實(shí)施并購與以上市公司為交易主體直接實(shí)施并購相比，主要有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢：

1、程序相對簡單，效率更高。

2、降低資本運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

3、降低交易價(jià)格。

4、不受上市公司停復(fù)牌時(shí)間限制。

5、減少標(biāo)的資產(chǎn)對上市公司業(yè)績的影響。

二、并購基金的特點(diǎn)是什么？

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投資工具。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4、比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯區(qū)別。

5、投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。