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中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)大幅激增
來源:法律編輯整理 時(shí)間: 2023-06-05 16:35:21 394 人看過

在眾多的并購(gòu)中,必和必拓欲對(duì)加拿大鉀肥公司Potash的敵意收購(gòu)或最引國(guó)人關(guān)注———在必和必拓提出此次收購(gòu)方案前,加拿大鉀肥從2005年開始就通過直接入股中國(guó)最大的鉀肥進(jìn)口企業(yè)中化化肥、間接入股中國(guó)最大的鉀肥生產(chǎn)企業(yè)鹽湖鉀肥,對(duì)中國(guó)這個(gè)世界上最大的鉀肥消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行了精密的部署。一旦必和必拓收購(gòu)加拿大鉀肥取得成功,必和必拓將牢牢地掌握著世界鉀肥的定價(jià)權(quán)。

在全球經(jīng)濟(jì)一體化的浪潮中,中國(guó)企業(yè)和市場(chǎng)就這樣不可避免地被席卷于并購(gòu)浪潮中,伴隨著中國(guó)總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力躍升至全球第二位,中資企業(yè)也在這場(chǎng)并購(gòu)浪潮中激流勇進(jìn)。據(jù)稱,在參與加拿大鉀肥公司的爭(zhēng)奪中,中國(guó)企業(yè)和印度企業(yè)也將加入戰(zhàn)局,與必和必拓直接較量。數(shù)據(jù)顯示,今年上半年中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)較2009年上半年增加了五成。普華永道預(yù)計(jì),并購(gòu)交易活動(dòng)在下半年和2011年會(huì)繼續(xù)蓬勃發(fā)展。中國(guó)海外并購(gòu)的另一個(gè)特點(diǎn)是交易金額正在大幅增加,2010年上半年7宗海外并購(gòu)交易金額超過10億美元,而去年同期僅為3宗。

摩根大通大中華區(qū)并購(gòu)業(yè)務(wù)主管顧宏地表示,從2010年至今,在收購(gòu)買方國(guó)家的排名中,中國(guó)以740億美元的交易額名列第二,美國(guó)以3160億美元位列第一。對(duì)此,廣東商學(xué)院國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究中心武一教授在接受羊城晚報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為,中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)交易額排名第二是很正常的一個(gè)表現(xiàn),因?yàn)槲覀兒芏鄧?guó)有企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)都是交易額極其巨大的,它們主要的目的多是購(gòu)買一些不可再生的資源,如鐵礦石、石油等,這是一種國(guó)家戰(zhàn)略部署。

事實(shí)上,現(xiàn)今中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的大手筆并購(gòu),除了人們習(xí)以為常的國(guó)家戰(zhàn)略,民營(yíng)企業(yè)的壯大正帶來嶄新的氣象,越來越多的中國(guó)企業(yè)開始嘗試收購(gòu)制造類、高科技類的企業(yè),甚至涉足生產(chǎn)流程、品牌等無形資產(chǎn)。浙江民企吉利集團(tuán)以18億美元收購(gòu)號(hào)稱世界上最安全的汽車制造商沃爾沃就成為2010年中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)最大亮點(diǎn)。

值得注意的是,當(dāng)前中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)已從單一市場(chǎng)邁向全球各個(gè)角落———2006年,中國(guó)的收購(gòu)目標(biāo)中75%在亞太地區(qū),24%在中東和非洲,但是到2010年上半年,整個(gè)目標(biāo)收購(gòu)公司的區(qū)域分布已非常廣,除了亞洲之外(59%),14%在拉美,14%在歐洲、中東和非洲,還有13%在北美。

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    近年來,特別是中國(guó)"入世"以后,我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速而穩(wěn)定地發(fā)展,中國(guó)市場(chǎng)所蘊(yùn)藏的巨大潛力和光明前景開始顯現(xiàn)出來,國(guó)際上許多跨國(guó)公司紛紛把目光投向中國(guó)。它們被中國(guó)未來巨大的市場(chǎng)商機(jī)所吸引,不斷在中國(guó)追加投資,大項(xiàng)目和增資數(shù)額持續(xù)增長(zhǎng),跨國(guó)公司在華投資進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。在我國(guó),與合資、獨(dú)資等形式為主的"綠地投資"相比,對(duì)中國(guó)企業(yè)采取并購(gòu)方式,對(duì)外資則有更大的吸引力。它不但可以大大縮短項(xiàng)目建設(shè)周期或投資周期,能夠迅速擴(kuò)大規(guī)模,快速戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,同時(shí)并購(gòu)的成本也較低。因此,越來越多的跨國(guó)公司通過對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)來搶占中國(guó)市場(chǎng),而且最近幾年并購(gòu)的步伐與速度明顯加快。2000年9月11日,荷蘭皇家殼牌集團(tuán)與中石化正式簽署了戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議,出資4.3億美元購(gòu)買了中石化的股票并與中石化合作,聯(lián)手收購(gòu)國(guó)內(nèi)的500家加油站。2000年10月4日,全球最大的專業(yè)性移動(dòng)電話運(yùn)營(yíng)商沃達(dá)豐宣布,成功購(gòu)得中國(guó)移動(dòng)電話2%的
    2023-06-09
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  • 中國(guó)企業(yè)購(gòu)并重組的四大趨勢(shì)
    中國(guó)企業(yè)并購(gòu)重組的四大趨勢(shì)資產(chǎn)重組本身有其有利方面,也有其不足之處。中國(guó)企業(yè)資產(chǎn)重組的目前形勢(shì)既有其喜人的地方,也存在許多問題。怎樣揚(yáng)利避害?怎樣充分利用有利形勢(shì)?怎樣解釋存在的問題?是目前資產(chǎn)重組應(yīng)探討的重要內(nèi)容。其中,最重要的是要明確今后企業(yè)資產(chǎn)重組的方向。購(gòu)并主要是一種所有權(quán)的流動(dòng),與托管相比,它要少一層制度安排,而且購(gòu)并對(duì)資產(chǎn)實(shí)行重組的深度與力度都要大得多;相對(duì)破產(chǎn)而言,購(gòu)并一般不會(huì)導(dǎo)致大量失業(yè),其對(duì)社會(huì)的震動(dòng)要小得多。購(gòu)并能更有效地改善我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀,擴(kuò)大行業(yè)集中度,能更有力地推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度的創(chuàng)新及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建設(shè)。當(dāng)然,購(gòu)并過度,也會(huì)導(dǎo)致壟斷,妨礙技術(shù)創(chuàng)新,及帶來巨大的磨合成本,但就中國(guó)目前情況而言,購(gòu)并還遠(yuǎn)未達(dá)到過度的程度,企業(yè)規(guī)模不是太大而是太小,對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的妨礙還無從談起,為取得購(gòu)并帶來的效益,必要的磨合成本也是要付的。中國(guó)目前應(yīng)鼓勵(lì)購(gòu)并,應(yīng)努力把購(gòu)并作為一種主導(dǎo)模式,
    2023-06-05
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  • 跨國(guó)并購(gòu)中企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法有哪些?
    一、在跨國(guó)并購(gòu)中,為什么要對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估?在公司購(gòu)并過程中,公司價(jià)值的確定是很關(guān)鍵的,它是并購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)。目標(biāo)公司價(jià)值按收購(gòu)公司的目的,由低到高可劃分為:凈資產(chǎn)價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值、協(xié)同作用價(jià)值、戰(zhàn)略價(jià)值。公司價(jià)值評(píng)估就是綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、財(cái)會(huì)、法律及稅務(wù)等方面的知識(shí)和技能,在大量調(diào)查、評(píng)審和分析的基礎(chǔ)上,對(duì)公司有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進(jìn)行詳細(xì)的科學(xué)分析和評(píng)估。收購(gòu)公司應(yīng)根據(jù)目標(biāo)公司的現(xiàn)狀及收購(gòu)的目的,以一定的科學(xué)方法和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的法則作為依據(jù),選定目標(biāo)公司某一層次的價(jià)值予以評(píng)估。二、跨國(guó)并購(gòu)中企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法有幾個(gè)?1、凈資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方法凈資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法主要有賬面價(jià)值法、重置成本法和現(xiàn)行市價(jià)法,這里只介紹前兩種方法。公司每一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債表最能集中反映公司在某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)值狀況,它揭示出企業(yè)所掌握的資源,所負(fù)擔(dān)的債務(wù)及所有者在企業(yè)中擁有的權(quán)益。公司資產(chǎn)負(fù)債的凈值即為公司的賬面價(jià)值。但是若要評(píng)
    2023-06-01
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  • 中企跨國(guó)并購(gòu)法律問題再凸顯
    規(guī)定1:信息披露收購(gòu)交易信息如果提前透露到市場(chǎng)上一般會(huì)引起目標(biāo)公司股價(jià)的波動(dòng),所以各國(guó)要約規(guī)則都要求收購(gòu)方在持有目標(biāo)公司股票達(dá)到一定比例后進(jìn)行公告,以確保公眾獲取信息的公平性。美國(guó):收購(gòu)方在取得上市公司股份超過5%時(shí),需要在10日內(nèi)向目標(biāo)公司、美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)和證券交易所備案。收購(gòu)方在此之后持股比例變動(dòng)每達(dá)到1%,必須向上述機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)充備案。如果收購(gòu)方最終發(fā)出了收購(gòu)要約,就必須向目標(biāo)公司股東和美國(guó)證券交易委員會(huì)披露在收購(gòu)要約正式開始之前60日內(nèi)為收購(gòu)目標(biāo)公司股份進(jìn)行的所有交易。英國(guó):收購(gòu)方收購(gòu)目標(biāo)公司的股份達(dá)到或超過了目標(biāo)公司表決權(quán)的3%時(shí),需要在2個(gè)交易日內(nèi)向目標(biāo)公司和英國(guó)金融管理局(FSA)申報(bào),此后持股比例變動(dòng)每達(dá)到1%時(shí)也應(yīng)補(bǔ)充申報(bào)。德國(guó):收購(gòu)方持有德國(guó)上市公司超過或低于3%、5%、10%、15%、20%、25%、30%、50%或75%以上表決權(quán)的,應(yīng)在4個(gè)交易日內(nèi)通知
    2023-06-09
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      云南在線咨詢 2022-11-13
      隨著經(jīng)濟(jì)全球化,我國(guó)很多本土企業(yè)也越來越國(guó)際化,只有走向世界才能不被淘汰,所以也延伸出了很多中外合資的企業(yè)。那么中資企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資方式有哪些?公司并購(gòu)法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些?中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的流程是怎樣的?北京市子悅律師事務(wù)所冉彬律師解析。 一、中資企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)融資方式 1、國(guó)內(nèi)并購(gòu)貸款并購(gòu)貸款是國(guó)際并購(gòu)中常用的融資手段。所謂的并購(gòu)貸款,是指商業(yè)銀行向并購(gòu)方企業(yè)或并購(gòu)方控股子公司發(fā)放的,用于支付并購(gòu)股權(quán)
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      江蘇在線咨詢 2023-12-18
      中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)存在以下風(fēng)險(xiǎn): 1、東道國(guó)對(duì)本國(guó)企業(yè)的保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。 2、本國(guó)政策的變化。 3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 4、文化風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)防范措施: 1、提前做好政府審批的各種準(zhǔn)備是關(guān)系到交易能否成功的關(guān)鍵因素。 2、從交易的一開始就需要注意遵守反壟斷法律法規(guī)。 3、大型并購(gòu)交易事先做好反壟斷機(jī)構(gòu)要求采取措施的準(zhǔn)備。 4、在交易文本中對(duì)反壟斷審批獲得風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分配。 5、在反壟斷審批時(shí)間過長(zhǎng),買賣雙方愿意承擔(dān)一
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      福建在線咨詢 2023-09-02
      中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)存在以下風(fēng)險(xiǎn): 1、東道國(guó)對(duì)本國(guó)企業(yè)的保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)。 2、本國(guó)政策的變化。 3、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 4、文化風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)防范措施: 1、提前做好政府審批的各種準(zhǔn)備是關(guān)系到交易能否成功的關(guān)鍵因素。 2、從交易的一開始就需要注意遵守反壟斷法律法規(guī)。 3、大型并購(gòu)交易事先做好反壟斷機(jī)構(gòu)要求采取措施的準(zhǔn)備。 4、在交易文本中對(duì)反壟斷審批獲得風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分配。 5、在反壟斷審批時(shí)間過長(zhǎng),買賣雙方愿意承擔(dān)一
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      山東在線咨詢 2022-11-02
      (1)擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通過橫向購(gòu)并,同一行業(yè)的兩家企業(yè)進(jìn)行合并,可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本(2)提高經(jīng)濟(jì)效益。通過縱向購(gòu)并,生產(chǎn)鏈上不同階段的企業(yè)集中在一個(gè)企業(yè)里,可以使各階段之間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)更好地銜接,保證半成品的及時(shí)供應(yīng),降低運(yùn)輸費(fèi)用和節(jié)省原材料、燃料,從而降低成本。 (3)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過購(gòu)并,能增加企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品種類,實(shí)行經(jīng)營(yíng)的多樣化,從而有可能減少企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。。對(duì)于小企業(yè)來