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淺談國有企業(yè)委托代理這篇文章主要講述委托代理問題產(chǎn)生的原因，國有企業(yè)委托代理關(guān)系存在的問題以及構(gòu)建委托代理雙向制衡機(jī)制的思路等問題，對其上述問題具體闡述如下：

一、委托代理問題及產(chǎn)生的原因

在現(xiàn)代股份制公司中，存在著眾多的所有者（股東），通過選舉將所有權(quán)委托給董事會行使，形成所有權(quán)代理。董事會通過契約將經(jīng)營權(quán)交由經(jīng)理人員，形成經(jīng)營權(quán)代理。現(xiàn)代企業(yè)理論認(rèn)為，股東（或其代理者——董事會）與經(jīng)營者之間存在著委托——代理關(guān)系，在一定的條件下，經(jīng)營者可能作出違背所有者利益的事情，這就是所謂的“委托一一代理問題”。產(chǎn)生代理問題的原因：一是由于委托人與代理人目標(biāo)不一致。對于所有者而言，其動機(jī)在于獲取較大的資產(chǎn)收益，因此，追求利潤最大化是股東的行為目標(biāo)。而對代理人而言，其行為動機(jī)是多元的，除了獲取個人經(jīng)濟(jì)收入動機(jī)外，還包括提高自己的社會地位動機(jī)、擴(kuò)大調(diào)動資源極力的動機(jī)以及實現(xiàn)自我價值的動機(jī)。代理人行為動機(jī)的多元性，決定了其行為目標(biāo)多元化，他不僅有經(jīng)濟(jì)收入目標(biāo)，還有名譽、地位、權(quán)勢等目標(biāo)。

經(jīng)濟(jì)收入目標(biāo)與企業(yè)盈利直接相關(guān)，從長遠(yuǎn)看存在著共同點，但短期內(nèi)可能發(fā)生矛盾，合同期較短的經(jīng)理人員更有可能犧牲公司的長期利益，追求任期內(nèi)的個人經(jīng)濟(jì)利益。其他個人目標(biāo)的實現(xiàn)，均難以保證企業(yè)的長遠(yuǎn)利益。正因為委托人與代理人目標(biāo)的不一致，因此，代理人完全可能用其個人目標(biāo)代替股東利潤最大化目標(biāo)，損害所有者利益。二是由于信息非對稱性引起的。股東所掌握的經(jīng)營信息遠(yuǎn)劣于經(jīng)營者，因而委托人想完全監(jiān)督代理人是不可能的，委托人難以準(zhǔn)確判斷代理人是否盡最大努力去增進(jìn)股東的利益。代理人就可以利用這種信息非對稱性采取機(jī)會主義的“搭便車”行為，損害所有者利益。

二、國有企業(yè)委托代理關(guān)系存在的問題

國有企業(yè)屬于全民所有，由國家（政府）代表全民行使資產(chǎn)所有權(quán)職能。全民財產(chǎn)的龐大性、復(fù)雜性和分散性，決定其最高的控制經(jīng)營機(jī)構(gòu)必然會進(jìn)一步尋找下一級代理人，代理人最終進(jìn)入企業(yè)董事會，代表國家行使所有權(quán)職能，形成企業(yè)所有權(quán)代理。同時，所有權(quán)代理也作為委托人，在所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離原則下，委托代理人具體經(jīng)營管理企業(yè)，形成經(jīng)營權(quán)代理。

我國國有企業(yè)同樣存在著委托——代理關(guān)系。由于治理結(jié)構(gòu)設(shè)計不合理，委托——代理問題更嚴(yán)重。

1．層代理關(guān)系與較高的代理費用。與個人股東為主組成的公司制相比，國有公司制度下委托關(guān)系表現(xiàn)為間接性、多層性、復(fù)雜性且協(xié)調(diào)關(guān)系繁瑣。國家做為最終所有者，不可能對眾多的國有企業(yè)直接行使監(jiān)督權(quán)，只有借助多層代理關(guān)系間接加以管理。由于國有產(chǎn)權(quán)代表與各級產(chǎn)權(quán)代理間存在著權(quán)利和行為的界定問題，這使得協(xié)調(diào)產(chǎn)權(quán)所有者與代理者目標(biāo)不一致的代理費用較高。

2、代理關(guān)系選擇的非市場化。以私有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的公司制度中，委托代理關(guān)系完全是通過市場自由選擇形成的，它是基于個人股東追求資產(chǎn)收益最大化的理性預(yù)期和以個人產(chǎn)權(quán)的自由進(jìn)出，實現(xiàn)對代理人運營成敗的現(xiàn)實評價與強制約束為基本前提。因而，股東與代理人關(guān)系的形成，可以市場契約形式生成無數(shù)種自由組合，且經(jīng)常處于動態(tài)的調(diào)整與優(yōu)化狀態(tài)。國有產(chǎn)權(quán)代表實質(zhì)上處于代表國家（委托人）利益的代理人地位，他們既不具備私人股東追求利潤最大化的內(nèi)在動機(jī)，又無自主支配資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的實際權(quán)力，因而在選擇代理人（經(jīng)理）和約束經(jīng)理行為時，難以借助市場化自由契約特征，或多或少傾向于行政手段。目前，我國一些國有公司中董事會成員、經(jīng)理均以任命的方式，實際上使股東與經(jīng)營者之間的委托一一代理關(guān)系完全缺乏市場選擇的余地，使二者權(quán)力界定更困難，代理費用加大。＜

3、國有產(chǎn)權(quán)代表缺乏風(fēng)險責(zé)任能力。西方股份公司雖然也實行法人治理制度，但大股東仍能通過董事會控制企業(yè)的重大決策，尤其是風(fēng)險決策。而國有企業(yè)的所有者，因缺乏承擔(dān)企業(yè)決策風(fēng)險責(zé)任的物質(zhì)基礎(chǔ)2因市場中存在著大量的不確定性、高風(fēng)險性因素，在缺乏企業(yè)風(fēng)險責(zé)任聯(lián)帶機(jī)制的情況下，國有產(chǎn)權(quán)代理的決策行為難以與個人股東一樣理性化。

我國國企委托代理關(guān)系具體表現(xiàn)為以下主要方面：

a、利用委托人與代理人信息不對稱，向委托人隱瞞事實。包括向委托人隱瞞企業(yè)經(jīng)營狀況、經(jīng)營環(huán)境等有關(guān)信息，以謀求委托人的較低期望值，從而減少經(jīng)營壓力，為謀取私利創(chuàng)造條件z向委托人隱瞞自己的經(jīng)營管理能力以騙取委托人的信任；盡可能依靠政府扶持爭取較多的低價資源。

b、在經(jīng)營中采取各種方式損害所有者利益。包括木采取必要措施減少經(jīng)營損失（或增加經(jīng)營收入），增加不必要的費用以謀取私利，如購買奢侈品供自己享用等；運用不正當(dāng)手段減少上級代理人可能給予的懲罰；力爭分成利潤的最大化，在留成利潤的分配上盡可能增加企業(yè)職工的份額2在股份公司中，國家股與職工股同股不同酬，職工所得報酬高于國家股，甚至出現(xiàn)國家股不分紅現(xiàn)象，使國家股權(quán)受損。

c、在產(chǎn)權(quán)重組中使國有資產(chǎn)流失。在對企業(yè)進(jìn)行股份制改造時，以各種名目化國有資產(chǎn)為集體和個人資產(chǎn)；一些國有企業(yè)通過辦大集體企業(yè)或與非國有經(jīng)濟(jì)聯(lián)營，把國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)為非國有資產(chǎn)；在企業(yè)存量資產(chǎn)重組中，低估國有產(chǎn)權(quán)，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失。

三、構(gòu)建委托代理雙向制衡機(jī)制思路

規(guī)范國有企業(yè)的委托代理關(guān)系，是當(dāng)前國企轉(zhuǎn)制的難點。筆者認(rèn)為，應(yīng)建立一種產(chǎn)權(quán)所有者與產(chǎn)權(quán)代理者之間相互約束的雙向制衡機(jī)制，規(guī)范國有公司的運行方式，解決國企公司化改造過程中的種種問題。

所謂委托代理雙向制衡機(jī)制，是既強調(diào)國有股東代表對企業(yè)經(jīng)理的約束作用，又對國有股東代表的權(quán)力和行為方式加以界定和約束。它與強調(diào)單向約束經(jīng)理行為不同，是在充分考慮國有產(chǎn)權(quán)代表由于并非真正的資產(chǎn)所有者，因而可能出現(xiàn)“權(quán)力越軌”和“能力不足”問題，并且以建立對國有產(chǎn)權(quán)代表行為方式系統(tǒng)化的約束機(jī)制加以解決上述問題。建立國有公司委托代理雙向制衡機(jī)制，可以充分借鑒現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論及西方股份公司運行的經(jīng)驗，將個人產(chǎn)權(quán)機(jī)制與產(chǎn)權(quán)界定規(guī)則引入國有公司制度中，形成對國有產(chǎn)權(quán)代表和代理的全面制衡機(jī)制，包括激勵機(jī)制、競爭機(jī)制、篩選機(jī)制及各種約束機(jī)制。

1、引進(jìn)個人產(chǎn)權(quán)機(jī)制，強化激勵機(jī)制。在西方公司中，股東個人收入與其資產(chǎn)增值直接相關(guān)，代理人收入更與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績直接掛鉤，這是各個產(chǎn)權(quán)主體及代理人富有創(chuàng)新精神和進(jìn)取動力并能夠約束自身行為的根本原因。在國有公司產(chǎn)權(quán)制度下可以引人類似的激勵機(jī)制，將國有產(chǎn)權(quán)代表、經(jīng)理人員的收入分別與國有資產(chǎn)盈虧水平、企業(yè)經(jīng)營業(yè)績掛鉤。同時，由于產(chǎn)權(quán)代表、經(jīng)理人員的名譽、聲望等關(guān)系到他們未來能否繼續(xù)任職或晉升，因此，將諸如社會聲譽、職業(yè)前途等“無形利益”

與國有產(chǎn)權(quán)代表的經(jīng)營業(yè)績聯(lián)系起來，也是一種有效的激勵機(jī)制。

2、建立對國有產(chǎn)權(quán)代表、企業(yè)經(jīng)理人員平等競爭機(jī)制和動態(tài)篩選機(jī)制。代理者的素質(zhì)和行為直接影響到委托者的利益。因此，無論國家（政府）作為委托人選擇自己的產(chǎn)權(quán)代表，還是董事會選用經(jīng)理人員，都必須引入市場競爭機(jī)制，讓符合條件的經(jīng)營管理專家成為國有產(chǎn)權(quán)代表。作為產(chǎn)權(quán)代表必須以確保國有資產(chǎn)保值增值為己任，不僅要有責(zé)任感，還應(yīng)懂得生產(chǎn)經(jīng)營、善于發(fā)現(xiàn)自己合適的代理人并能夠有效監(jiān)督、協(xié)調(diào)下級經(jīng)

理行為。因此，應(yīng)通過公開、公平、競爭途徑產(chǎn)生高素質(zhì)國有產(chǎn)權(quán)代表。作為代理者的經(jīng)理人員不僅要有來自同行業(yè)企業(yè)經(jīng)理的競爭壓力，還應(yīng)有潛在的經(jīng)理階層市場的競爭壓力，這是充分發(fā)揮企業(yè)家經(jīng)營才能并有效約束經(jīng)理行為的基本條件。由于國有公司中的產(chǎn)權(quán)代表并非真正的資產(chǎn)所有者，其行使監(jiān)督權(quán)力的行為方式潛在地具有扭曲的可能性。為了確保國有產(chǎn)權(quán)代表行為的合理化、理性化，必須建立一套規(guī)范有效的國有產(chǎn)權(quán)代表篩選機(jī)制，及時淘汰那些“能力不足”或不關(guān)心資產(chǎn)保值增值的產(chǎn)權(quán)代表，使國有產(chǎn)權(quán)代表處于一種動態(tài)、可被淘汰的狀態(tài)。為此，要深化企業(yè)體制改革，完善公司法人治理機(jī)構(gòu)，強化監(jiān)事會的監(jiān)督功能，防止董事會、總經(jīng)理濫用權(quán)力，侵犯股東利益行為。

3、完善市場約束機(jī)制。首先，國有企業(yè)破產(chǎn)實質(zhì)是全民資產(chǎn)的損失，這必然迫使國有產(chǎn)權(quán)代表更加關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營效益，有效實現(xiàn)資產(chǎn)的不斷增值。其次，從經(jīng)理角度看，在現(xiàn)代股份公司中，股票（或股權(quán)）的自由流動性使得經(jīng)營不善、股價下跌的公司很可能被其他公司以購買股份方式兼并。一旦企業(yè)被兼并或破產(chǎn)，在任經(jīng)理即被解聘，因而必然迫使經(jīng)理“玩命”工作并自我約束其行為方式。最后，從企業(yè)職工角度看，由于企業(yè)破產(chǎn)會帶來職工失業(yè)，這就促使職工關(guān)心本企業(yè)的經(jīng)營活動，強化主人翁意識?？梢姡袌黾s束機(jī)制尤其是企業(yè)破產(chǎn)與兼并機(jī)制，能實現(xiàn)企業(yè)股東、董事會及其成員、企業(yè)經(jīng)理、職工各方面權(quán)力利益的協(xié)調(diào)一致，以降低企業(yè)中各種代理成本。

4、完善新型國有資產(chǎn)管理體系中3個層次之間的委托代理關(guān)系，重點界定資產(chǎn)經(jīng)營公司的行為方式。在堅持國有資產(chǎn)‘國家統(tǒng)一所有、政府分級監(jiān)曾’的原則下，地方政府要建立健全國有產(chǎn)權(quán)監(jiān)管制度，國資委（辦）要依法管理國有資產(chǎn)，杜絕對資產(chǎn)經(jīng)營公司的行政性干預(yù)，其主要職責(zé)是制訂國有資產(chǎn)管理的規(guī)章制度，審查批準(zhǔn)資產(chǎn)經(jīng)營公司的發(fā)展規(guī)劃、經(jīng)營方案；國有資產(chǎn)經(jīng)營公司受國資委（辦）委托并代理所有者進(jìn)行投資，其主要職能是“投資、管理、監(jiān)督、服務(wù)”，資產(chǎn)經(jīng)營公司的特殊職能決定了它必須按照產(chǎn)權(quán)運作的要求轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制和方式，以產(chǎn)權(quán)為紐帶對所屬企業(yè)進(jìn)行管理和監(jiān)督，避免直接干預(yù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

為確保資產(chǎn)經(jīng)營公司對其投資運營的國有資產(chǎn)的保值增值，一是要完善資產(chǎn)經(jīng)營公司的組織結(jié)構(gòu)，按照《公司法》規(guī)范公司組織結(jié)構(gòu)，從體制上確保其行為方式的科學(xué)化、理性化；二是資產(chǎn)經(jīng)營公司要利用資產(chǎn)的可流動性，通過股市和產(chǎn)權(quán)市場實現(xiàn)國有資產(chǎn)向效益好的行業(yè)和企業(yè)流動，實現(xiàn)資產(chǎn)不斷增值；三是建立國有資產(chǎn)保值的責(zé)任制度，構(gòu)造投資公司資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任聯(lián)帶機(jī)制，實行重大決策失誤賠償制度。