資產(chǎn)證券化的運(yùn)作模式
來源：法律編輯整理
時(shí)間： 2023-04-12 19:00:36
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一、資產(chǎn)證券化的運(yùn)作模式
首先，交易結(jié)構(gòu)中一般會引入一個(gè)過橋資金方來認(rèn)購信托計(jì)劃，再以信托計(jì)劃為融資人發(fā)放信托貸款，同時(shí)將標(biāo)的物業(yè)抵押至信托計(jì)劃，并將標(biāo)的物業(yè)現(xiàn)金流作為還款來源質(zhì)押至信托計(jì)劃。
之后，由計(jì)劃管理人設(shè)立專項(xiàng)計(jì)劃，過橋資金方作為原始權(quán)益人將信托受益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至專項(xiàng)計(jì)劃。由于目前商業(yè)物業(yè)大多作為銀行經(jīng)營性物業(yè)貸或其他信托貸款的抵押物，存在權(quán)利限制，所以一般會安排解除權(quán)利限制的措施，將募集資金用于償還標(biāo)的物業(yè)上的存量債務(wù)。
項(xiàng)目存續(xù)期內(nèi)，由資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)標(biāo)的物業(yè)的管理及現(xiàn)金流的歸集，資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)一般為融資人自身，另外也可以引入獨(dú)立的第三方作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同管理；由計(jì)劃管理人協(xié)同托管銀行進(jìn)行專項(xiàng)計(jì)劃的分配?，F(xiàn)階段為了加大風(fēng)險(xiǎn)控制管理，更多的融資人采用引入獨(dú)立第三方資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行存續(xù)期管理服務(wù)。對此，云庫匯董事長孫同越也表示：存續(xù)期管理環(huán)節(jié)關(guān)系著發(fā)行期設(shè)置的各種風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，特別是加速清償機(jī)制，是否能夠得到有效實(shí)施。
另外，專項(xiàng)計(jì)劃一般會要求融資人或其實(shí)際控制人對優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券本息支付提供差額補(bǔ)足以控制風(fēng)險(xiǎn)。
CMBS產(chǎn)品的參與機(jī)構(gòu)與一般的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基本一致，比較特殊的是專業(yè)的評估公司的加入，由于標(biāo)的物業(yè)是CMBS的主要抓手，其評估價(jià)值的合理性以及預(yù)測現(xiàn)金流的準(zhǔn)確性會極大程度地影響到專項(xiàng)計(jì)劃的本息償還，所以評估公司的角色在CMBS產(chǎn)品設(shè)計(jì)中至關(guān)重要。另外，由于CMBS產(chǎn)品采用了雙SPV結(jié)構(gòu)，需要引入原始權(quán)益人和過橋資金，原始權(quán)益人一般為融資人關(guān)聯(lián)公司，過橋資金主要來源于信托或銀行，兩天以內(nèi)資金成本大概在千一左右。
二、獨(dú)立第三方資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)主要作用
現(xiàn)金流歸集、信息的披露以及融資人的溝通。與融資人的專業(yè)溝通能夠極大縮減整個(gè)項(xiàng)目的發(fā)行期。物業(yè)的專業(yè)化管理在美國市場是非常重要的，通常會引入兩到三個(gè)服務(wù)機(jī)構(gòu)：一個(gè)總包服務(wù)機(jī)構(gòu)（行政上的管理以及偏事務(wù)型的）2個(gè)第三方（起到破產(chǎn)隔離，針對底層基礎(chǔ)資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定的管理）。在國外CMBS產(chǎn)品如果沒有服務(wù)商的參與基本上不是一個(gè)合格的CMBS產(chǎn)品，目前中國剛剛興起引入獨(dú)立的資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)，通過認(rèn)購次級、參與物業(yè)主動管理，為整個(gè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃提供了增信。
引入一個(gè)第三方的資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)是非常有必要的。我們認(rèn)為國內(nèi)越來越多的CMBS產(chǎn)品會引入資產(chǎn)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)。主要還是規(guī)避原始權(quán)益人自己即作為融資人、信息披露義務(wù)人，又作為資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)的管理方，既是運(yùn)動員又是裁判員，這種其實(shí)對于監(jiān)管和投資者而言都是不希望看到的，所以引入第三方資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)是一個(gè)勢在必行的進(jìn)程。
在資產(chǎn)證券化過程中，服務(wù)商是指負(fù)責(zé)基礎(chǔ)資產(chǎn)的管理、運(yùn)作和處分，收取資產(chǎn)在未來形成的現(xiàn)金流收入并支付給證券持有人的市場參與者。資產(chǎn)服務(wù)商與特殊目的實(shí)體（SPV）之間屬于委托關(guān)系，資產(chǎn)服務(wù)商接受SPV的委托，對基礎(chǔ)資產(chǎn)及其現(xiàn)金流進(jìn)行收集管理。
專業(yè)服務(wù)商即由獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)服務(wù)商，例如云庫匯。相比由發(fā)起機(jī)構(gòu)擔(dān)任服務(wù)商能夠降低證券化過程中的信息不對稱程度并能夠提供更加專業(yè)的基礎(chǔ)資產(chǎn)管理服務(wù)。與此同時(shí)，選擇專業(yè)服務(wù)商是可以充分發(fā)揮資產(chǎn)證券化的破產(chǎn)隔離作用，使資產(chǎn)支持證券的本息償付與發(fā)起機(jī)構(gòu)的經(jīng)營狀況相區(qū)分。
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破產(chǎn)隔離資產(chǎn)證券化的破產(chǎn)隔離是通過設(shè)立SPV，并將資產(chǎn)從原始權(quán)益人轉(zhuǎn)移到SPV實(shí)現(xiàn)的。資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式具體有兩種：信托和真實(shí)出售，與之相對應(yīng)，SPV可以分為信托型和公司型兩種。信托型SPV又稱為特殊目的信托(specialprposetrst，SPT)，在這種形式下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是通過信托實(shí)現(xiàn)，即原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)信托給作為受托人的SPT，成立信托關(guān)系，由SPT作為資產(chǎn)支撐證券的發(fā)行人發(fā)行代表對基礎(chǔ)資產(chǎn)享有權(quán)利的信托受益憑證。在這樣一個(gè)信托關(guān)系中，委托人為原始權(quán)益人;作為受托人的SPV是法律規(guī)定的營業(yè)受托人，即有資格經(jīng)營特殊目的信托為基礎(chǔ)資產(chǎn);受益人則為受益憑證的持有人——投資者。公司型SPV又稱為特殊目的公司(specialprposecompany，SPC)，在這種形式下，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是通過原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)真實(shí)銷售給SPC實(shí)現(xiàn)，即原始權(quán)益人將基礎(chǔ)資產(chǎn)的所有權(quán)完全、真實(shí)地轉(zhuǎn)讓給SPC，SPC向投資者2023-06-06236人看過 -
一、什么是企業(yè)資產(chǎn)證券化企業(yè)資產(chǎn)證券化（ａｓｓｅｔ－ｂａｃｋｅｄｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎ）簡稱ＡＢＳ。ＡＢＳ是指將缺乏流動性的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而ＡＢＳ則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。在國際金融危機(jī)后，全球金融機(jī)構(gòu)對于資本的需求普遍提高。歐美銀行主要通過剝離非核心資產(chǎn)來籌集資本，而中國銀行業(yè)則從資本市場上大規(guī)模融資來補(bǔ)充資本。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將ＡＢＳ分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等類別。二、什么是信貸資產(chǎn)證券化信貸資產(chǎn)證券化是將原本不流通的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現(xiàn)金流的信貸資產(chǎn)（如銀行2023-04-12414人看過 -
跨國公司1、重塑品牌突圍，概念切入就在夠快。如果一個(gè)品牌打造了兩年或三年還沒有什么知名度與認(rèn)可度的話，那么從投資與回報(bào)的角度來分析，無疑是品牌經(jīng)營的失敗。重塑品牌突圍，可從制造一個(gè)品牌概念切入，品牌概念定位是品牌運(yùn)營的基礎(chǔ)，是一個(gè)鎖定目標(biāo)消費(fèi)者，并在目標(biāo)消費(fèi)者心目中確立與眾不同的差異化和位置的過程;也是一個(gè)連接品牌自身的優(yōu)勢特征與目標(biāo)消費(fèi)者的心理需求的過程。概念切入就在夠快。主要是指在進(jìn)行品牌定位的過程當(dāng)中，以人們對品牌的感覺與認(rèn)知入手，進(jìn)行品牌定位，以區(qū)分競爭品牌，樹立自己的品牌形象，從而迅速突圍。比如，腦白金在上市之初，就通過各種各樣的品牌突圍手法，如硬性廣告?zhèn)鞑ァ④浳膫鞑?、終端推廣與炒作等等復(fù)合手法，使品牌的知名度在短時(shí)間內(nèi)就迅速得到提升，從而在低迷的保健市場殺出一片天地，迅速提升了銷售，使投資迅速得到了回報(bào)。2000年，康師傅公司開始打入飲料市場，并以康師傅為品牌名稱，開始了品牌打造之路。2023-04-23309人看過 -
證券公司成熟市場的證券公司是以證券業(yè)務(wù)為載體,廣泛利用各種融資渠道,通過資本運(yùn)作和財(cái)務(wù)運(yùn)作,獲得傭金和利息的專業(yè)資本經(jīng)營機(jī)構(gòu)。美國證券公司以非常小的自有資本比率(1994年股權(quán)資本比率為4.21%,2001年為3.21%),以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)行業(yè)務(wù)、并購業(yè)務(wù)、做市商業(yè)務(wù)或交易專家業(yè)務(wù)、自營或套利業(yè)務(wù)為依托,通過所持有的證券和商品多頭頭寸、空頭頭寸,或資金借貸等方式,大量以借入低利率債務(wù)資本,然后以融資、融券等借貸方式、反向回購協(xié)議方式、購買債券方式、過橋貸款方式,再拆借給其他資金需求者,而且其大部分資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目都具有高流動性、低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。事實(shí)上,某些西方大型證券公司利息收入占總收入的40%以上(扣除利息成本以后仍然占凈利潤的10%以上)。商業(yè)銀行通過資金借貸賺取利差、證券公司依托資金吞吐賺取傭金,二者本質(zhì)上都是經(jīng)營資本的企業(yè)。正因?yàn)槿绱?境外證券公司的資本杠桿倍數(shù)平均達(dá)到20倍,仍然可以穩(wěn)健運(yùn)作,而2023-06-05323人看過
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債權(quán)人如何解決大量的不良債務(wù)是理論和實(shí)踐上一直在探討的問題。由政策性的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)托管是比較好的方式之一。即由專門性的機(jī)構(gòu)，按照市場原則，在有關(guān)政策的支持下，與債務(wù)人或債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，將其債務(wù)或債權(quán)有償?shù)剞D(zhuǎn)移過來，由政策性的中介機(jī)構(gòu)按照商業(yè)法則對其進(jìn)行經(jīng)營管理。所謂政策性的中介機(jī)構(gòu)，就是能夠得到國家有關(guān)政策扶持和國家有關(guān)部門支持的一種經(jīng)營機(jī)構(gòu)。這種經(jīng)營機(jī)構(gòu)除了應(yīng)具有政策優(yōu)勢以外，還應(yīng)具有人才優(yōu)勢(包括高素質(zhì)管理人才、高級財(cái)務(wù)人員等)和資金優(yōu)勢。政策性的中介機(jī)構(gòu)的運(yùn)作模式主要有兩種，一種是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，另一種是純粹的債務(wù)托管經(jīng)營，其運(yùn)作模式相當(dāng)于債務(wù)追討公司。(一)關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)主要是托管機(jī)構(gòu)與銀行達(dá)成協(xié)議，選擇一些企業(yè)，對其不良債務(wù)進(jìn)行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務(wù)進(jìn)行換約，變?yōu)橥泄軝C(jī)構(gòu)對銀行的債務(wù)，然后托管機(jī)構(gòu)將對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的運(yùn)作模式。應(yīng)注意的是，在這種模式下債務(wù)托管只能針對2023-06-05411人看過 -
律師事務(wù)所知識產(chǎn)權(quán)的運(yùn)作模式是什么。研發(fā)實(shí)體（企業(yè)模式）：如IBM集中管理運(yùn)營模式和**分散管理運(yùn)營模式。IBM設(shè)有知識產(chǎn)權(quán)管理總部，副總裁為部長，負(fù)責(zé)與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的所有知識產(chǎn)權(quán)事務(wù)；知識產(chǎn)權(quán)管理總部下設(shè)兩大部門：專利部和法務(wù)部（獨(dú)立于公司法務(wù)部）；專利部下設(shè)5個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，每個(gè)領(lǐng)域由專利律師管理。2。專利池：一個(gè)必要專利的收集平臺，由多個(gè)專利權(quán)人提供必要的專利以相互授權(quán)或向第三方授權(quán)。NPE模式：非生產(chǎn)性實(shí)體企業(yè)主要通過收購、委托研發(fā)等方式獲得專利，通過專利訴訟、許可等方式獲取利潤。例如進(jìn)攻性NPE公司**高智能**NPE公司rpx。4。政府主導(dǎo)模式：設(shè)立政府資助的專利基金，幫助企業(yè)管理專利，提高專利的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，應(yīng)對跨國專利訴訟。5。服務(wù)平臺模式：提供專利交易和成果轉(zhuǎn)化的民間知識產(chǎn)權(quán)運(yùn)營機(jī)構(gòu)。對于企業(yè)來說，應(yīng)該在不同的發(fā)展階段選擇合適的專利運(yùn)作模式。對于初創(chuàng)企業(yè)來說，其專利運(yùn)作的主要方向應(yīng)該是專利2023-05-0262人看過 -
回答：當(dāng)前，我國資產(chǎn)證券化的運(yùn)作模式主要有以下兩類：一是以信托投資公司為載體(SPV)，即SPT型的銀行類信貸資產(chǎn)證券化模式；二是以“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”為載體的非銀行類資產(chǎn)證券化模式。以上兩類資產(chǎn)證券化運(yùn)作模式的法律依據(jù)主要是：SPT型的銀行類信貸資產(chǎn)證券化主要適用如下法律法規(guī)：《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》《資產(chǎn)支持證券信息披露規(guī)則》《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》等；非銀行類的資產(chǎn)證券化主要適用《證券法》等法律法規(guī)。2023-06-07290人看過 -
知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是科技創(chuàng)新和金融資本對接的一個(gè)有效途徑，有助于緩解中小科技企業(yè)資金需求旺盛與抵押質(zhì)押不足的矛盾。上海楊浦區(qū)在金融創(chuàng)新實(shí)踐中，采用市場運(yùn)作模式，一改知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資大多由政府托底承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的做法，走通了一條多方參與、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場化知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模式。經(jīng)過兩年探索，如今，楊浦區(qū)每年為4-5家中小型科技企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作，融資金額年均達(dá)到3000萬元。2009年楊浦區(qū)探索知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)之際，上海市楊浦區(qū)金融服務(wù)辦公室副主任魏果望就遇到了知識產(chǎn)權(quán)估值難、變現(xiàn)難兩大問題。“知識產(chǎn)權(quán)和房產(chǎn)之類的實(shí)體物品不同，看不見摸不著，以往沒有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押成功的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)成的法律法規(guī)中也沒有明確的規(guī)定?！蔽汗f，不能改變這個(gè)現(xiàn)實(shí)，就只能改變質(zhì)押融資的思路。“我們首先注意到了知識產(chǎn)權(quán)在科技型中小企業(yè)發(fā)展中的作用，這些企業(yè)的核心業(yè)務(wù)往往圍繞著一兩項(xiàng)專利展開，那么是否可以把評估專利價(jià)值2023-06-05297人看過
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一、資產(chǎn)證券化的過程1．資產(chǎn)的原始權(quán)益人對自身資產(chǎn)進(jìn)行定性和定量分析，將流動性較差但能帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流量的存量資產(chǎn)如應(yīng)收帳款、住房抵押貸款等或未來能帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流量的合同或項(xiàng)目進(jìn)行剝離，出售給SPV．2．SPV將從不同發(fā)起人處購買的資產(chǎn)開包，組合成資產(chǎn)地。這些資產(chǎn)地內(nèi)的資產(chǎn)采用真實(shí)銷售的方式從原始權(quán)益人處購入，與原始權(quán)益人進(jìn)行了破產(chǎn)隔離，即它不屬于原始權(quán)益人破產(chǎn)清償財(cái)產(chǎn)的范圍。3．SPV將資產(chǎn)地內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重組，設(shè)計(jì)成各種期限不等、利率高低不一的證券。4．進(jìn)行證券信用增級。信用增級有多種方式：（l）破產(chǎn)隔離。由于實(shí)行破產(chǎn)隔離，使證券化的資產(chǎn)與原始權(quán)益人自身的信用水平分開，投資者不受原始權(quán)益人信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。（2）賣方信用增級。一是直接追索權(quán)，即SPV對資產(chǎn)遭到拒付時(shí)有權(quán)向原始權(quán)益人追索；二是資產(chǎn)儲備，即原始權(quán)益人持有證券化資產(chǎn)之外的足以償付SPV購買金額的資產(chǎn)儲備；三是購買或保留從屬權(quán)2023-02-18405人看過 -
金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢之一，而信息化金融機(jī)構(gòu)則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。從金融整個(gè)行業(yè)來看，銀行的信息化建設(shè)一直處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，不僅具有國際領(lǐng)先的金融信息技術(shù)平臺，建成了由自助銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行構(gòu)成的電子銀行立體服務(wù)體系，而且以信息化的大手筆——數(shù)據(jù)集中工程在業(yè)內(nèi)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。目前，一些銀行都在自建電商平臺，從銀行的角度來說，電商的核心價(jià)值在于增加用戶粘性，積累真實(shí)可信的用戶數(shù)據(jù)，從而銀行可以依靠自身數(shù)據(jù)去發(fā)掘用戶的需求。建行推出善融商務(wù)、交行推出交博匯等金融服務(wù)平臺都是銀行信息化的有力體現(xiàn)。工行的電商平臺也預(yù)計(jì)在2014年元旦前后上線，作為沒有互聯(lián)網(wǎng)基因的銀行一擁而上推廣電商平臺，目的何在?從經(jīng)營模式上來說，傳統(tǒng)的銀行貸款是流程化、固定化，銀行從節(jié)約成本和風(fēng)險(xiǎn)控制的角度更傾向于針對大型機(jī)構(gòu)進(jìn)行服務(wù)，通過信息技術(shù)，可以緩解甚至解決信息不對稱的問題，為銀行和中小企業(yè)直接的合作搭建了2023-04-2478人看過 -
分公司一、組織職能總部職能：監(jiān)管整個(gè)市場的運(yùn)作。分公司職能：省指揮中心、調(diào)度中心、結(jié)算中心。辦事處職能：調(diào)度處、結(jié)算處、及處理客戶具體事務(wù)，實(shí)行“一對一”服務(wù)。二、資源配置：自有資源：資金、20%的自有車、人員、必備辦公設(shè)施及裝卸搬運(yùn)設(shè)備等。外來資源：80%的外調(diào)車、租賃倉庫等。三、調(diào)度方式短途調(diào)度：即省內(nèi)調(diào)度，由各辦事處調(diào)度，辦事處執(zhí)行不了，由分公司執(zhí)行。長途調(diào)度：統(tǒng)一由分公司調(diào)度。車輛2023-06-07463人看過 -
產(chǎn)品本文介紹房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，發(fā)展趨勢和產(chǎn)品分類，可對房地產(chǎn)信托有一定了解。一、房地產(chǎn)信托產(chǎn)品發(fā)展態(tài)勢隨著房地產(chǎn)行業(yè)的迅速發(fā)展，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品逐漸成為目前國內(nèi)信托產(chǎn)品市場的重要組成部分。房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展也為房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的較高預(yù)期收益率和良好運(yùn)作奠定了基礎(chǔ)。從目前國內(nèi)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品運(yùn)行情況來看，絕大多數(shù)產(chǎn)品均能順利兌付，加之房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率較高，產(chǎn)品發(fā)行均較為順利。這也在一定程度上增強(qiáng)了投資者的投資信心。二、房地產(chǎn)信托產(chǎn)品主要分類根據(jù)目前國內(nèi)房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的運(yùn)作方式，房地產(chǎn)信托產(chǎn)品可以分為貸款類、股權(quán)投資類、組合投資類、權(quán)益投資類等四種類型。其中貸款類是指由房地產(chǎn)開發(fā)商將土地使用權(quán)、在建工程或現(xiàn)房作為抵押后申請信托借款，開發(fā)商在產(chǎn)品到期后還本付息的融資方式。股權(quán)投資類是指信托公司通過收購或增資獲得項(xiàng)目公司股權(quán)，并通過項(xiàng)目順利銷售進(jìn)而實(shí)現(xiàn)本金回收及投資收益實(shí)現(xiàn)。組合投資類則兼有股權(quán)投資及2023-06-10102人看過
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一、資產(chǎn)證券化通俗的解釋資產(chǎn)證券化通俗而言是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，以最大化提高資產(chǎn)的流動性。資產(chǎn)證券化在一些國家運(yùn)用非常普遍。目前美國一半以上的住房抵押貸款、四分之三以上的汽車貸款是靠發(fā)行資產(chǎn)證券提供的。資產(chǎn)證券化是通過在資本市場和貨幣市場發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。二、資產(chǎn)證券化的種類1、根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)分類。根據(jù)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，可以將資產(chǎn)證券化分為不動產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款證券化、信貸資產(chǎn)證券化、未來收益證券化（如高速公路收費(fèi)）、債券組合證券化等類別。2、根據(jù)資產(chǎn)證券化的地域分類。根據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)起人、發(fā)行人和投資者所屬地域不同，可將資產(chǎn)證券化分為境內(nèi)資產(chǎn)證券化和離岸資產(chǎn)證券化。國內(nèi)融資方通過在國外的特殊目的機(jī)構(gòu)（SpecialPrposeVehicles，SPV）或結(jié)構(gòu)化投資機(jī)構(gòu)（StrctredInvestme2023-04-12105人看過 -
股權(quán)投資私募股權(quán)投資模式主要有以下幾種方式：（1）增資擴(kuò)股投資方式增資擴(kuò)股就是公司新發(fā)行一部分股份，將這部分新發(fā)行的股份出售給新股東或者原股東，這樣的結(jié)果將導(dǎo)致公司股份總數(shù)的增加。（2）股權(quán)轉(zhuǎn)讓投資方式股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事行為。（3）其他投資方式除了上述兩種投資模式外，還可以兩者并用，與債券投資并用，實(shí)物和現(xiàn)金出資設(shè)立目標(biāo)企業(yè)的模式。知識延伸閱讀：私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理私募股權(quán)投資是一種高收益的投資方式，伴隨著高收益的是高風(fēng)險(xiǎn)。隨著私募股權(quán)投資行業(yè)的不斷發(fā)展，已經(jīng)形成了許多行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。（1）合同約束機(jī)制事前約定各方的責(zé)任和義務(wù)是所有商業(yè)活動都會采取的具有法律效力的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施。為防止企業(yè)不利于投資方的行為，保障投資方利益，投資方會在合同中詳細(xì)制定各種條款，如肯定性和否定性條款、股份比例的調(diào)整條件條款、違約補(bǔ)救條款和追加投資的優(yōu)先權(quán)條款等。2023-06-04439人看過
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#業(yè)主
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業(yè)主是指房屋所有權(quán)人，按其擁有的物業(yè)所有權(quán)狀況，又可分為獨(dú)立所有權(quán)人和區(qū)分所有權(quán)人。區(qū)分所有權(quán)人是指數(shù)人區(qū)分一幅土地上同一建筑物而各有其專有部分，并就其共用部分按其應(yīng)有部分有所有權(quán)者;獨(dú)立所有權(quán)人是指某土地上的建筑物僅屬于某一業(yè)主。... 更多>
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證券投資私募基金的運(yùn)作模式是什么？河南在線咨詢 2023-03-04證券投資私募基金的運(yùn)作模式是： 1.承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應(yīng)的設(shè)定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回； 2.接收帳號，如果跌破約定虧損比例，客戶可自動終止約定，對于約定贏利部分或約定盈利達(dá)到百分比以上部分按照約定的比例進(jìn)行分成。 -
運(yùn)用資產(chǎn)證券化融資需要是嗎?河南在線咨詢 2022-10-30資產(chǎn)證券化融資的主體不一定需要是上市公司資產(chǎn)證券化簡稱ABS考慮的是：1、主體的行業(yè)地位，經(jīng)營狀況，財(cái)務(wù)狀況等2、未來收益能力（這點(diǎn)很關(guān)鍵），是否穩(wěn)定3、評級機(jī)構(gòu)的評級及追蹤評級4、其它增信措施等5、等等補(bǔ)充：有些優(yōu)秀主體并沒有上市，從主體實(shí)際情況出發(fā)才是準(zhǔn)確的，一刀切上市非上市，太粗暴了，也是沒辦法執(zhí)行的。
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企業(yè)資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是江蘇在線咨詢 2022-02-08一、企業(yè)資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)證券化的區(qū)別1、基礎(chǔ)資產(chǎn)不同信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)及金融租賃資產(chǎn)。企業(yè)資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)則主要包括財(cái)產(chǎn)權(quán)利（企業(yè)應(yīng)收款、租賃債權(quán)、信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)等）、動產(chǎn)及不動產(chǎn)收益權(quán)（基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)等），以及證監(jiān)會認(rèn)可的其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利。2、監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同信貸資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，即“銀監(jiān)會”。企業(yè)資產(chǎn)證券化的監(jiān)管機(jī)構(gòu) -
資產(chǎn)證券化與資產(chǎn)證券化的過程中對資產(chǎn)證券化的積極意義體現(xiàn)在哪些重慶在線咨詢 2022-03-051、金融證券化：指把銀行貸款和其他資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成可在金融市場上出售和流通的有價(jià)證券，即資產(chǎn)證券化。 2、資產(chǎn)證券化的背景：銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 3、資產(chǎn)證券化的最初形式是將期限和利率大致相同的同質(zhì)住宅抵押貸款等金融資產(chǎn)集聚成一個(gè)集合基金，然后發(fā)行以集合基金直接擔(dān)保的抵押擔(dān)保證券。 4、資產(chǎn)證券化的積極意義： （1）資產(chǎn)證券化是銀行等金融機(jī)構(gòu)加速了資金周轉(zhuǎn)，增加了收益； （2）資產(chǎn)證券化使間接融 -
什么是民間資本運(yùn)作模式吉林省在線咨詢 2021-12-21民間資本運(yùn)營是以金融業(yè)形成的一種利用資本的方式。其目的是提高資本利用效率，最大限度地發(fā)揮資本運(yùn)營利用。民間資本運(yùn)營的定義：民間資本運(yùn)營，又稱資本管理，指市場法則，通過資本本身的技能或科學(xué)的資本運(yùn)動，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，效率增長的一種商業(yè)模式。性質(zhì)：首先，它是肯定的，而不是金字塔銷售。與連鎖銷售的分配模式相同，但比連鎖銷售更科學(xué)、更嚴(yán)格。意義：私人資本經(jīng)營已成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、繁榮城鄉(xiāng)市場、擴(kuò)
