公司債券可轉換
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時間： 2023-07-13 10:16:13
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1．低息成本。公司賦予普通股期望值越高，轉債利息越低；2．發(fā)行價格高（通常溢價發(fā)行）；3．減少股本擴張對公司權益的稀釋程度（相對于增發(fā)新股而言）；4．不需進行信用評級；5．可在條件有利時強制轉換；6．為商業(yè)銀行和不能購買股票的金融機構提供了一個分享股票增值的機會（通過轉債獲取股票升值的利益，而不必轉換成股票）；7．屬于次等信用債券。在清償順序上，同普通公司債券、長期負債（銀行貸款）等具有同等追索權利，但于公司債券之后。先于可轉換優(yōu)先股、優(yōu)先股、普通股；8．期限靈活性較強。
發(fā)行可轉換公司債券要多久轉換成股票
就可轉換債券而言，其有效期限與一般債券相同，指債券從發(fā)行之日起至償清本息之日止的存續(xù)期間。轉換期限是指可轉換債券轉換為普通股票的起始日至結束日的期間。大多數(shù)情況下，發(fā)行人都規(guī)定一個特定的轉換期限，在該期限內(nèi)，允許可轉換債券的持有人按轉換比例或轉換價格轉換成發(fā)行人的股票。我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉換公司債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結束之日起6個月方可轉換為公司股票。
《中華人民共和國證券法》第十六條公開發(fā)行公司債券，應當符合下列條件：
（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元；
（二）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十；
（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；
（四）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；
（六）國務院規(guī)定的其他條件。
公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
上市公司發(fā)行可轉換為股票的公司債券，除應當符合第一款規(guī)定的條件外，還應當符合本法關于公開發(fā)行股票的條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。
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可轉換公司債券作為一種混合金融產(chǎn)品，可轉換公司債券(以下簡稱可轉債)于70年代起開始在發(fā)達資本市場流行，在我國則是于1992年首次進行試點(寶安轉債)，1997年公布了40億元可轉債額度；經(jīng)中國證監(jiān)會批準，南寧化工于今年8月3日向社會發(fā)行可轉債15000萬元，這是首只全國范圍正式公開發(fā)行的可轉債，可以預計，可轉債從此將成為我國資本市場的重要金融品種，并將在我國經(jīng)濟建設中發(fā)揮積極作用。那么，什么是可轉債呢?它是指發(fā)行人依據(jù)法定程序和約定條件，在一定時期內(nèi)可以轉換成公司股份的公司債券。作為一種典型的混合金融產(chǎn)品，可轉債兼具了債券、股票和期權的某些特征?？赊D債首先是一種公司債券，具有普通公司債券的一般特性，具有確定的債券期限和定期息率。其次，它又具有股票屬性，通常被視為準股票，因為可轉債的持有人到期有權利按事先約定的條件將它轉換成股票，從而成為公司股東。第三，可轉債具有期權性質，為投資者或發(fā)行人提供了形式多樣2023-06-0965人看過 -
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可轉換公司債券可轉換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點：1、債權性與其他債券一樣，可轉換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。2、股權性可轉換債券在轉換成股票之前是純粹的債券，但轉換成股票之后，原債券持有人就由債權人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結構。3、可轉換性可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權?？赊D換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性，可轉換債券利率一2023-03-19480人看過 -
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