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并購是商業(yè)經(jīng)營過程中經(jīng)常出現(xiàn)的事情。收購企業(yè)或者收購公司是一種資產的優(yōu)化，能更好地提升公司企業(yè)的管理運作。據(jù)對全球眾多的兼并與收購案的統(tǒng)計，只有大約35%至40%的并購可以達到預定目標，也就是說有將近70%的并購交易是失敗的。并購失敗的原因固然有許多，但其中最重要的原因則往往是購買方忽略了對被收購企業(yè)或目標公司進行深入細致的盡職調查。

盡職調查是對目標公司的資產和負債情況、經(jīng)營和財務情況、目標公司所面臨的機會以及潛在的風險等關鍵和基本信息的收集。盡職調查主要存在于公司上市、投融資及并購過程中，為購并方(投資方)提供決策的的事實依據(jù)。盡職調查一般存在于公司并購雙方已達成并購意向但尚未完成并購行為之前的活動。在并購前，目標公司通常會對本公司的存續(xù)與經(jīng)營的風險和義務有很清楚的了解，并購方處于明顯劣勢地位，。通過實施法律盡職調查可以彌補并購方與出讓方在信息獲知上的不平衡，發(fā)現(xiàn)影響并購成功的致命缺陷，有效控制風險。并購牽扯范圍涉及目標公司的方方面面。盡職調查是對目標企業(yè)進行價值評估的關鍵依據(jù)，是確定成交價格的基礎同時，對于調查中所發(fā)現(xiàn)的風險和目標公司中存在的不足之處，并購雙方在談判并購價格時的重要內容，有助于并購方?jīng)Q定是否進行并購活動。當獲知的并購風險和目標公司存在的不足，使并購方難以承擔時，并購方會主動放棄并購行為。因此，法律盡職調查的重要目的就是為了提示與防范風險。

一般來講，并購方應作為總協(xié)調人，組織律師、評估師、會計師實施盡職調查。并購方應盡量全面參與盡職調查，充分利用對自身企業(yè)資源、業(yè)務情況熟悉的優(yōu)勢，綜合協(xié)調各中介機構完成對目標企業(yè)重要的、關鍵環(huán)節(jié)的調查，雙方的有效溝通能夠使盡職調查得以充分執(zhí)行，這既有利于并購方形成獨立判斷，也有利于其盡早熟悉目標企業(yè)，為后期制定整合方案提供依據(jù)，從而推進并購方與目標企業(yè)順利實現(xiàn)一體化，達到戰(zhàn)略并購的目的。

所有公司、企業(yè)的項目在運作中都或多或少地含有這樣那樣的風險，單是從經(jīng)濟層面來考慮，也沒有100%的保證。因此，從購并者的角度來看都會把所有的項目看作風險項目，把準備投資的公司、企業(yè)看作風險企業(yè)。盡職調查(DeDeligence)是購并方在做出投資決策之前必不可少的一項功課，對于購并方來說，說，對其效率性和精準性要求極為重要。

律師在盡職調查過程中，一般是接受購并方的委托，對目標公司進行資產和經(jīng)營進行調查，不可避免地會接觸到目標公司的各種商業(yè)秘密，律師負有對目標公司商業(yè)秘密保守秘密的執(zhí)業(yè)規(guī)定的。如果購并雙方未能最終完成購并行為，雙方當事人的角色則有可能再度轉換為競爭者，并盡可能不泄露任何相關信息。

保證函：

在進入調查報告工作之初，要求購并方出具保守目標公司商業(yè)秘密的保證函。如果購并方是一家專業(yè)的投資公司，或者一家成熟的大型企業(yè)，而進行并購的意愿又是真誠的，那這份保證函不應當成為談判的障礙。購并方一般會同意出具，保證目標公司的商業(yè)秘密不經(jīng)盡職調查報告的渠道對外泄露。

盡職調查內容：

公司購并法律盡職調查涉及到公司的沿革、合法性、股東的構成與變更、內部治理結構、下屬機構以及關聯(lián)企業(yè)等。行業(yè)不同也決定了風險投資法律盡職調查的不同。在高科技領域，知識產權是決定企業(yè)發(fā)展的核心問題。若知識產權歸屬不清或者存在權屬爭議，則可能導致整個企業(yè)的核心競爭力缺失，甚至連企業(yè)存在的基礎也將喪失。

對于化工企業(yè)，可能導致的環(huán)境污染必須高度重視，如是否進行過環(huán)評、環(huán)保措施是否到位和是否因污染被提起民事訴訟或者受過行政處罰等。企業(yè)背景不同同樣要求調查的重點不同。企業(yè)設立之初即為股份制企業(yè)的，其股權結構相對清晰，因此其重點應集中于公司治理結構;對于那些改制為股份公司的企業(yè)，改制是否規(guī)范、改制文件是否齊全、相關利益主體的利益是否已經(jīng)妥善解決則是必須關注的;而對于民營企業(yè)，則要重點關注其內部制度的規(guī)范性、公司的股權架構、公司與自然人之間的借貸、關聯(lián)交易等因素。

就一般的盡職調查范圍而言，主要涉及以下幾個方面：

目標公司的基本情況：目標公司設立的法律形式、歷史沿革、當前目標公司注冊資本和股東結構、目標公司章程和發(fā)起人協(xié)議、目標公司的治理機構、股東和關聯(lián)機構。

目標公司的重大合同：供應合同、銷售或者租賃合同、關聯(lián)交易合同、貸款合同和擔保合同等。

目標公司的房地產：包括土地使用權、建筑、房地產抵押。

目標公司的經(jīng)營資產：包括生產設備、車輛、其他固定資產。

勞動勞工雇傭制度：所有關鍵雇員的勞動合同的年限、競業(yè)禁止、是否存在與原單位未了的糾紛等。

訴訟披露：涉及重大的訴訟、仲裁或者行政處罰等，并說明當前訴訟仲裁所處的階段，以及目標公司所面臨的敗訴風險的預測。