什么是杠桿收購(gòu)
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時(shí)間： 2023-05-01 20:52:56
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杠桿收購(gòu)是以少量的自有資金，以被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力作抵押，籌集部分資金用于收購(gòu)的一種并購(gòu)活動(dòng)。當(dāng)企業(yè)全部資產(chǎn)收益率大于借入資本的平均成本時(shí)，企業(yè)凈收益和普通股收益都會(huì)增加。這其實(shí)是一種混合融資形式，其特征有：可利用的融資方式有銀行信用額度、抵押貸款、長(zhǎng)期貸款、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證等多種形式;參與融資的機(jī)構(gòu)有商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行等多家部門(mén);投入少量資金就可獲得大量銀行貸款，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。
在具體應(yīng)用杠桿收購(gòu)一般是按以下步驟進(jìn)行：
第一階段：杠桿收購(gòu)的設(shè)計(jì)準(zhǔn)備階段，主要是由發(fā)起人制定收購(gòu)方案，與被收購(gòu)方進(jìn)行談判，進(jìn)行并購(gòu)的融資安排，必要時(shí)以自有資金參股目標(biāo)企業(yè)，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購(gòu)者。
第二階段：集資階段，并購(gòu)方先通過(guò)企業(yè)管理層組成的集團(tuán)籌集收購(gòu)價(jià)10%的資金，然后以準(zhǔn)備收購(gòu)的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過(guò)渡性貸款，相當(dāng)于整個(gè)收購(gòu)價(jià)格的50-70%的資金，向投資者推銷約為收購(gòu)價(jià)20-40%的債券。
第三階段：收購(gòu)者以籌集到的資金購(gòu)入被收購(gòu)公司的期望份額的股份。
第四階段：對(duì)并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整改，以獲得并購(gòu)時(shí)所形成負(fù)債的現(xiàn)金流量，降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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一、定義：杠桿收購(gòu)融資，是指某一企業(yè)擬收購(gòu)其他企業(yè)，進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整及資產(chǎn)重組時(shí)，以被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力作為抵押，籌集部分資金用于收購(gòu)行為的一種財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。二、特點(diǎn)：1、采用杠桿收購(gòu)融資方式，籌資企業(yè)只需要投入少量的資金便可以獲得較大金額的銀行貸款用以收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)，即杠桿收購(gòu)融資的財(cái)務(wù)比率非常高，十分適合資金不足而又急與擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行融資。2、以杠桿收購(gòu)融資方式進(jìn)行企業(yè)兼并、改組有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰。3、對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，由于其貸款由擬收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)和將來(lái)的收益能力作為抵押，因而其貸款的安全性有較大的保障，銀行比較容易接受貸款申請(qǐng)。4、由于被收購(gòu)企業(yè)在收購(gòu)交易中一般出售價(jià)格低于其實(shí)際價(jià)格，籌資企業(yè)由于杠桿收購(gòu)融資有時(shí)可以得到意外的收益。5、有利于調(diào)動(dòng)參股者的積極性，提高投資者的收益能力。三、實(shí)施杠桿收購(gòu)融資企業(yè)應(yīng)具備的條件：1、企業(yè)經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，收益水平一直比較高。2、企2023-06-09421人看過(guò) -
子公司(一)這種方式的好處是：(1)投資者能以最快的速度完成對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的進(jìn)入，特別是對(duì)制造業(yè)，這一優(yōu)勢(shì)更為明顯，它可以省掉建廠時(shí)間，迅速獲得現(xiàn)成的管理人員、技術(shù)人員和生產(chǎn)設(shè)備，迅速建立國(guó)外產(chǎn)銷據(jù)點(diǎn)，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。(2)有利于投資者得到公開(kāi)市場(chǎng)上不易獲取的經(jīng)營(yíng)資源。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①收購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)，可獲得該企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)和專利權(quán)，提高公司的技術(shù)水平。收購(gòu)發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)，可獲得適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)狀況的中間性技術(shù)和適用性技術(shù)。如中國(guó)首都鋼鐵公司80年代收購(gòu)了美國(guó)麥塔斯工程咨詢公司，購(gòu)入時(shí)，該公司擁有的未過(guò)期專利達(dá)40多項(xiàng)。②收購(gòu)方式無(wú)需重新設(shè)計(jì)一套適合當(dāng)?shù)厍闆r的經(jīng)營(yíng)管理制度，而直接利用現(xiàn)有的管理組織、管理制度和管理人員，這樣可以避免對(duì)當(dāng)?shù)厍闆r缺乏了解而引起的各種問(wèn)題。③通過(guò)收購(gòu)方式，收購(gòu)企業(yè)可以利用被收購(gòu)企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的分銷渠道以及被收購(gòu)企業(yè)同當(dāng)?shù)乜蛻舳嗄晖鶃?lái)所建立的信用，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，并且還可以2023-02-2174人看過(guò) -
法律綜合知識(shí)不少投資者看到“杠桿比率”和“有效杠桿”等權(quán)證指標(biāo)后，可能不知兩者的區(qū)別。那么，究竟應(yīng)以杠桿比率還是以有效杠桿來(lái)計(jì)算權(quán)證的回報(bào)能力和風(fēng)險(xiǎn)水平呢？杠桿比率的公式為：杠桿比率=(正股價(jià)/權(quán)證價(jià)格)×行權(quán)比例。公式中的行權(quán)比例是指一份權(quán)證可以購(gòu)買(mǎi)或出售的正股數(shù)量。乘以行權(quán)比例是為了把權(quán)證折算成對(duì)應(yīng)1股正股的“標(biāo)準(zhǔn)權(quán)證”。杠桿比率主要用來(lái)衡量買(mǎi)入一股正股的資金，可以買(mǎi)入多少股對(duì)應(yīng)的權(quán)證，反映的是權(quán)證價(jià)格與正股價(jià)格的比例關(guān)系。例如，1月14日，南航JTP1的杠桿比率約為27倍，代表以一股正股的價(jià)格，可以買(mǎi)到27份權(quán)證。但當(dāng)日盤(pán)中正股南方航空股價(jià)下跌（上漲）1%時(shí)，權(quán)證價(jià)格并沒(méi)有跟隨上漲（下跌）27倍。如此可見(jiàn)，不能簡(jiǎn)單地以杠桿比率來(lái)衡量權(quán)證的潛在回報(bào)能力和風(fēng)險(xiǎn)。要預(yù)計(jì)權(quán)證的升跌幅度，使用有效杠桿來(lái)作為參考指標(biāo)會(huì)更合適。與杠桿比率不同，有效杠桿考慮了對(duì)沖值，它反映了權(quán)證價(jià)格與正股價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系，代表權(quán)2023-04-24248人看過(guò) -
債務(wù)融資杠桿收購(gòu)中如何選擇目標(biāo)企業(yè)?一般情況下，目標(biāo)企業(yè)的選擇取決于并購(gòu)企業(yè)的并購(gòu)目的及能力。對(duì)于有良好組織管理層，長(zhǎng)期負(fù)債不多，市場(chǎng)占有率高，流動(dòng)資金較充足穩(wěn)定，企業(yè)的實(shí)際價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暫時(shí)不景氣，股價(jià)偏低的企業(yè)，即具有巨大的潛在價(jià)值，這樣的企業(yè)應(yīng)該是首要考慮的目標(biāo)。同時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的有形資產(chǎn)是否適合作貸款的抵押物，以及無(wú)形資產(chǎn)是否被低估等也是并購(gòu)企業(yè)應(yīng)考慮的問(wèn)題。因此，成功的并購(gòu)所需的條件有：1、應(yīng)有一個(gè)較為發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)作為資金運(yùn)作的背景;2、并購(gòu)企業(yè)須具有一流的資本運(yùn)作能力和良好的經(jīng)營(yíng)管理水平，才能順利獲得和適時(shí)償還并購(gòu)所需的高額債務(wù)融資，并有效進(jìn)行并購(gòu)后的整改;3、被并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)品需求和市場(chǎng)占有較為穩(wěn)定;4、被并購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和企業(yè)價(jià)值被市場(chǎng)低估;5、預(yù)期并購(gòu)后的現(xiàn)金流量穩(wěn)定。杠桿收購(gòu)中所涉及的被收購(gòu)方通常是規(guī)模較大的上市公司，若收購(gòu)方的收購(gòu)時(shí)機(jī)和收購(gòu)策略把握不當(dāng)，如高息風(fēng)2023-06-25212人看過(guò)
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法律綜合知識(shí)在現(xiàn)代社會(huì)，經(jīng)濟(jì)頭腦比較敏銳的購(gòu)房者即便有足夠的資金，也會(huì)選擇貸款購(gòu)房的方式，這樣可以把剩余的自有資金投向收益更高的領(lǐng)域，像證券、期貨、外匯、經(jīng)營(yíng)等等方面，這在深圳、廣州、上海等投資意識(shí)比較強(qiáng)的城市是非常普遍的一種現(xiàn)象。對(duì)普通購(gòu)房者而言，即使不另外投資，但如果有未到期的存款、國(guó)債等等，也不要盲目變現(xiàn)購(gòu)房，應(yīng)該先權(quán)衡得失，也許貸款是更合算的選擇。此外，如果從購(gòu)房投資角度考慮，貸款更是很重要的一種投資工具，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)上被稱為杠桿作用?，F(xiàn)在就為大家舉例說(shuō)明：某人購(gòu)入單價(jià)5000元/平方米共100平方米的住房，擬在投資收益率達(dá)到30%時(shí)出售。如果購(gòu)房總價(jià)50萬(wàn)元均用其自有資金支付，那么要達(dá)到升值30%則需要該住房出售單價(jià)達(dá)到6500元，從近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，其中的難度相當(dāng)大。但是，如果該人將50萬(wàn)元自有資金作為50%首付款購(gòu)買(mǎi)兩套住房，不足部分以貸款50萬(wàn)元補(bǔ)足，那么這兩套住房只要單價(jià)上升15%，2023-04-23224人看過(guò) -
權(quán)證杠桿效應(yīng)是由權(quán)證產(chǎn)品特性所決定的。為了便于投資者理解，舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)明：假設(shè)標(biāo)的股票目前價(jià)格為10元，標(biāo)的股票認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行價(jià)格為12元，認(rèn)股權(quán)證市價(jià)（假設(shè)權(quán)證兌換比例為1：1）為0.5元。投資者如果購(gòu)買(mǎi)一張認(rèn)股權(quán)證，相當(dāng)于用1元的代價(jià)來(lái)投資12元的標(biāo)的股票，如果今后標(biāo)的股票上漲到15元，則其報(bào)酬率（不考慮交易成本）為：投資認(rèn)股權(quán)證報(bào)酬率=（15-12-0.5）/0.5=500%若投資者直接投資標(biāo)的股票，則其報(bào)酬率=（15-10）/10=50%由于權(quán)證具有杠桿效應(yīng)，如果投資人對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)后市走勢(shì)判斷正確，則權(quán)證投資回報(bào)率往往會(huì)遠(yuǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)的投資回報(bào)率。反之，則權(quán)證投資將血本無(wú)歸。當(dāng)然，投資者如果將原本買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量，改為以買(mǎi)入標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)權(quán)證的方式買(mǎi)入同樣的數(shù)量，其余部分則以現(xiàn)金方式持有，則風(fēng)險(xiǎn)是較小的，因?yàn)橥顿Y者最大損失是并不太高的權(quán)利金。2023-04-24299人看過(guò) -
融資租賃物主受托人是杠桿租賃的核心。杠桿租賃的主要優(yōu)點(diǎn)①某些租賃物過(guò)于昂貴，租賃公司不愿或無(wú)力獨(dú)自購(gòu)買(mǎi)并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。②美國(guó)等資本主義國(guó)家的政府規(guī)定，出租人所購(gòu)用于租賃的資產(chǎn)，無(wú)論是靠自由資金購(gòu)入的還是靠借入資金購(gòu)入的，均可按資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價(jià)值的l00%享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。③在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。④在杠桿租賃中，貸款參與人對(duì)出租人無(wú)追索權(quán)，因此，它較一般信貸對(duì)出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對(duì)象大多是金額巨大的物品，如民航客機(jī)等。杠桿租賃的條件(1)具備真實(shí)租賃的各項(xiàng)條件;(2)出租人必須在租期2023-06-15494人看過(guò) -
債權(quán)人隨著國(guó)家有關(guān)政策對(duì)中國(guó)公司“走出去”投資戰(zhàn)略的支持與推進(jìn)，相信未來(lái)將會(huì)有更多如聯(lián)想等具有發(fā)展鴻圖、勇氣及實(shí)力的公司進(jìn)行跨國(guó)兼并收購(gòu)。中國(guó)公司在評(píng)估對(duì)外收購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，往往會(huì)綜合目標(biāo)公司的行業(yè)背景、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、盈利能力以及股本回報(bào)等綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)、做綜合細(xì)致的準(zhǔn)備工作。但除了以上因素以外，收購(gòu)方同樣不可忽略目標(biāo)公司的資產(chǎn)負(fù)債比率或杠桿比率，包括其對(duì)于收購(gòu)公司本身負(fù)債率和今后業(yè)務(wù)發(fā)展的影響。一方面，收購(gòu)項(xiàng)目所需要大筆資金的相當(dāng)一部分通過(guò)從商業(yè)銀行債務(wù)融資得到；另一方面，目標(biāo)公司的現(xiàn)有債權(quán)人可能因?yàn)槭召?gòu)所帶來(lái)之控股股東或主要管理層變更，而要求目標(biāo)公司提早還款。因此，收購(gòu)方亦需同時(shí)安排有關(guān)額外融資或“過(guò)橋貸款”。但這樣的債務(wù)融資或過(guò)橋貸款都會(huì)相應(yīng)提高收購(gòu)公司本身的負(fù)債率或杠桿比率，增加收購(gòu)公司今后業(yè)務(wù)發(fā)展的財(cái)務(wù)成本。由此可見(jiàn)，杠桿比率是分析收購(gòu)項(xiàng)目時(shí)的一個(gè)重要分析指標(biāo)。杠桿比率是在商業(yè)及財(cái)務(wù)上衡量一家公司2023-06-05177人看過(guò)
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所謂杠桿收購(gòu)（LeverageBy－Ot，簡(jiǎn)稱LBO），是企業(yè)資本運(yùn)作方式的一種特殊形式，它的實(shí)質(zhì)在于舉債收購(gòu)，即通過(guò)信貸融通資本，運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿加大負(fù)債比例，以較少的股本投入（約占10％）融得數(shù)倍的資金，對(duì)企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)、重組，，并以所收購(gòu)、重組的企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)和現(xiàn)金流償還負(fù)債。這是一種以小博大、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高技巧的企業(yè)并購(gòu)方式。正是基于杠桿收購(gòu)的特性，在過(guò)去的20年間，英美的投資銀行家們將MBO與金融創(chuàng)新工具結(jié)合在一起，以垃圾債券、可轉(zhuǎn)換債券等創(chuàng)新的金融手段應(yīng)用于購(gòu)并業(yè)務(wù)，成功地解決了管理層的收購(gòu)資金問(wèn)題。杠桿收購(gòu)的融資方式與普通收購(gòu)的方式有明顯不同，它的融資特點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：1.杠桿收購(gòu)的資金來(lái)源主要是不代表企業(yè)控制權(quán)的借貸資金杠桿收購(gòu)中的杠桿即是指企業(yè)的融資杠桿，反應(yīng)的是企業(yè)股本與負(fù)債的比率，發(fā)生杠桿作用的支點(diǎn)即是企業(yè)融資時(shí)預(yù)付給貸款方的利息。杠桿收購(gòu)的融資結(jié)構(gòu)為：優(yōu)先債券，約占2023-06-09356人看過(guò) -
股權(quán)投資我們相信，從2006年開(kāi)始，并購(gòu)重組將開(kāi)始在A股市場(chǎng)活躍起來(lái)。除了價(jià)格便宜，行業(yè)處于底部的上游公司可能被收購(gòu)，還有什么樣的公司成為標(biāo)的？杠桿效應(yīng)和并購(gòu)重組密切相關(guān)。舉例而言，為什么外資愿意以較高溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)銀行的股權(quán)？一方面，銀行是中國(guó)經(jīng)濟(jì)中最關(guān)鍵的戰(zhàn)略資源；另一方面，銀行具有很高的杠桿效應(yīng)，只要支付較少的資本金，就可以撬動(dòng)幾十倍的存款和貸款，動(dòng)用幾十倍于自身資金的資本。不僅如此，國(guó)內(nèi)銀行杠桿效應(yīng)(存款/股東權(quán)益，貸款/股東權(quán)益)不斷上升，目前收購(gòu)的股權(quán)，未來(lái)撬動(dòng)的資本更加龐大。大量并購(gòu)重組發(fā)生在金融服務(wù)、零售、貿(mào)易、酒店行業(yè)，就是因?yàn)檫@些行業(yè)有巨大的杠桿效應(yīng)，較少的資本金可以撬動(dòng)巨大的金融、商品資本。反映杠桿效應(yīng)有兩個(gè)指標(biāo):一是市銷率(市值/收入)，反映企業(yè)市值所撬動(dòng)的收入(資金)規(guī)模，該指標(biāo)對(duì)于場(chǎng)內(nèi)收購(gòu)具有重要意義；二是收入/股東權(quán)益，反映企業(yè)凈資產(chǎn)所撬動(dòng)的資金規(guī)模，該指標(biāo)對(duì)場(chǎng)外收購(gòu)具2023-06-05429人看過(guò) -
禁止家庭購(gòu)買(mǎi)二套住房，不如向市場(chǎng)發(fā)出明確的預(yù)期，政府將通過(guò)征收資本利得稅的稅收手段抑制房地產(chǎn)投資暴利。4月30日，北京市出臺(tái)規(guī)定，在國(guó)十條為地方政府留出的具體操作空間中，全部執(zhí)行了最嚴(yán)厲的上限，比中央政府的《通知》更加嚴(yán)厲。北京獨(dú)創(chuàng)性地打壓住房投資，明確要求商業(yè)銀行根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)第3套及以上住房和不能提供1年以上北京市納稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非北京市居民暫停發(fā)放購(gòu)房貸款;且自政策發(fā)布之日起，同一購(gòu)房家庭只能新購(gòu)買(mǎi)一套商品住房。政府抑制房地產(chǎn)投機(jī)的苦心可以理解，但京十二條中的某些臨時(shí)舉措有觸碰法律底線之嫌，如規(guī)定同一購(gòu)房家庭只能在本市新購(gòu)買(mǎi)一套商品住房。我們很難找出任何一條法律規(guī)定，禁止家庭購(gòu)買(mǎi)二套以上的住房。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)采取臨時(shí)限購(gòu)套數(shù)的做法，說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)到了一觸即發(fā)的關(guān)鍵時(shí)刻，也說(shuō)明房地產(chǎn)市場(chǎng)正在醞釀全面的調(diào)整。此時(shí)禁止家庭資產(chǎn)盲目進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，以避免房?jī)r(jià)下挫與今后持有稅的雙重2023-04-24438人看過(guò) -
融資一、融資融券的理論杠桿按照滬深交易所的規(guī)定，投資者進(jìn)行融資融券交易，其融資融券保證金比例均為不得低于50%(注釋：保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例)，因此投資者倘若擁有100萬(wàn)元現(xiàn)金作為保證金，按照50%的保證金比例可從證券公司融得的資金金額或者證券市值為100萬(wàn)/50%=200萬(wàn)元，即投資者可以獲得2倍的杠桿比例。如果投資者擁有可充抵保證金的證券作為保證金，在計(jì)算期保證金金額時(shí)需要乘以一個(gè)折算率。由于融資和融券交易的不同，以及可充抵保證金的現(xiàn)金或證券的折算率各不相同，融資和融券交易中實(shí)際可以達(dá)到的最大杠桿比例也有所不同。二、融資融券交易中的杠桿因融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)，如與普通交易一樣看待，將會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。此外，融資融券交易除了正常交易費(fèi)用還需要支付利息費(fèi)用。投資者融資買(mǎi)入某只證券后，如果證券價(jià)格下跌，則投資者不僅要承擔(dān)投資損失，2023-04-2770人看過(guò)
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借款一、杠桿虧了怎么賠虧了到一定程度證券公司就強(qiáng)行平倉(cāng)了，然后扣除掉借給你的錢(qián)和利息，虧損全部由你的保證金支付，一般出現(xiàn)這種情況時(shí)你的本金也差不多賠光了。杠桿股票是以借款方式取得資金來(lái)購(gòu)版買(mǎi)的股票，特別權(quán)是指利用保證金信用交易而購(gòu)買(mǎi)的股票。在投資中，所謂的杠桿作用，就是指在資本結(jié)構(gòu)中，利用一部分固定利率的資金來(lái)提高普通股的投資報(bào)酬率。購(gòu)買(mǎi)者本人投資額較少，但由此可能獲得高額利潤(rùn)或者較大的虧損，其杠桿作用較大。虧錢(qián)思路都有一個(gè)共同特點(diǎn)：缺乏獨(dú)立思考能力。認(rèn)為資本市場(chǎng)至少在股票市場(chǎng)這是大忌。杠桿虧了沒(méi)錢(qián)還，會(huì)進(jìn)入黑名單。炒股永遠(yuǎn)記住不要借錢(qián)炒股，最可怕的不是股市風(fēng)險(xiǎn)大，更不是怕在股市踩雷，買(mǎi)到退市股，真正最怕的是借錢(qián)炒股，杠桿炒股。杠桿炒股可以讓人傾家蕩產(chǎn)，可能讓人妻離子散，可以讓人負(fù)責(zé)累累等等，這就是借錢(qián)炒股最可怕的悲劇事件。二、期權(quán)股票的基本概念股票期權(quán)制，是指企業(yè)向主要經(jīng)營(yíng)者提供的一種在一定2023-06-09463人看過(guò) -
納稅人國(guó)家用以調(diào)節(jié)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的稅收手段它的運(yùn)用有如下特點(diǎn)：(1)運(yùn)用的強(qiáng)制性和依法性。稅收是利用國(guó)家的政治權(quán)力，依照法律程序強(qiáng)制地進(jìn)行的，是不以被調(diào)節(jié)者(企業(yè)和個(gè)人)同意與否為轉(zhuǎn)移的。(2)調(diào)節(jié)范圍廣泛性。稅收可以根據(jù)整個(gè)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況和國(guó)家的政策要求，向各企業(yè)、部門(mén);向社會(huì)生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節(jié)，即生產(chǎn)、流通、分配、消費(fèi)以及社會(huì)生活的其他方面征收;可以向不同的調(diào)節(jié)目標(biāo)、分別根據(jù)產(chǎn)量、銷售額、增值額或利潤(rùn)額征收;可以根據(jù)各經(jīng)濟(jì)單位對(duì)國(guó)有資產(chǎn)和資源的占用征收;還可以根據(jù)財(cái)產(chǎn)額和投資額征收。(3)區(qū)別對(duì)待的靈活性。稅收杠桿可以根據(jù)國(guó)家不同政策要求，對(duì)不同部門(mén)、行業(yè)，不同產(chǎn)品，不同資源條件。不同收入性質(zhì)、國(guó)民收入的不同分配方向和不同的社會(huì)行為，以及不同的流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)等等，分別實(shí)行種類不同、高低不同的稅率，或是實(shí)行不同的稅收優(yōu)惠，或是規(guī)定起征點(diǎn)和免征額等。(4)使用和調(diào)整的簡(jiǎn)便性。稅收杠桿所引起的連鎖反映面比較小2023-05-04102人看過(guò)
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銀行貸款是指銀行根據(jù)國(guó)家政策以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。一般要求提供擔(dān)保、房屋抵押、或者收入證明、個(gè)人征信良好才可以申請(qǐng)。... 更多>
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杠桿收購(gòu)基金: lbo新疆在線咨詢 2023-01-18杠桿收購(gòu)基金：LBO，就是借別人的錢(qián)給基金(以自己名義)買(mǎi)公司，當(dāng)然買(mǎi)公司不是目的，買(mǎi)下來(lái)只是第一步，其基本目標(biāo)是讓買(mǎi)來(lái)的公司產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，來(lái)償還債務(wù)，通過(guò)在次賣(mài)出，獲得資本利得。這樣的過(guò)程并不復(fù)雜，很多人在日常的理財(cái)中也在進(jìn)行LBO，如買(mǎi)房出租、出售等，只要能賺錢(qián)就行，不限制范圍和投資種類和期限。LBO的用途集中體現(xiàn)在：利用不同的融資渠道，將成熟的上市公司完全收購(gòu)，通過(guò)收購(gòu)后的一些列改造、經(jīng) -
要約收購(gòu)和杠桿收購(gòu)的區(qū)別？甘肅在線咨詢 2022-04-23(一)公開(kāi)收購(gòu)它是指要約人以高于某公司股票的當(dāng)前市價(jià)，向該公司所有的股東發(fā)出買(mǎi)入全部或一定比例股票的要約，該要約人可以是該公司原有的股東，也可以是其他公司法人(自然人)。在公開(kāi)收購(gòu)中，“公開(kāi)出價(jià)”是一個(gè)至為關(guān)鍵的因素，對(duì)于收購(gòu)公司來(lái)說(shuō)在其正式公開(kāi)收購(gòu)要約后，只能以該要約作為購(gòu)買(mǎi)該股票的價(jià)格，而不得在此要約有效期間內(nèi)，另在公開(kāi)市場(chǎng)上或通過(guò)私下協(xié)商的方式，購(gòu)買(mǎi)任何其他股票。所以，要約公布之前的保密工作 -
質(zhì)押式回購(gòu)杠桿的具體是什么？福建在線咨詢 2022-08-12一般是正回購(gòu)方自己決定，每家機(jī)構(gòu)押券和打折風(fēng)格不同。總體而言凈價(jià)打折多一些（債券凈價(jià)90元，就打9折）。但有些基金和產(chǎn)品戶就押券寬松不打折。中登發(fā)布的交易所債券質(zhì)押率是針對(duì)集中競(jìng)價(jià)式回購(gòu)的，是入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)券折算比例。而交易所協(xié)議式回購(gòu)的質(zhì)押率也是正回購(gòu)方自己決定，和銀行間類似。 -
杠桿收購(gòu)與要約收購(gòu)的區(qū)別有哪些西藏在線咨詢 2022-05-06(一)公開(kāi)收購(gòu)它是指要約人以高于某公司股票的當(dāng)前市價(jià)，向該公司所有的股東發(fā)出買(mǎi)入全部或一定比例股票的要約，該要約人可以是該公司原有的股東，也可以是其他公司法人(自然人)。在公開(kāi)收購(gòu)中，“公開(kāi)出價(jià)”是一個(gè)至為關(guān)鍵的因素，對(duì)于收購(gòu)公司來(lái)說(shuō)在其正式公開(kāi)收購(gòu)要約后，只能以該要約作為購(gòu)買(mǎi)該股票的價(jià)格，而不得在此要約有效期間內(nèi)，另在公開(kāi)市場(chǎng)上或通過(guò)私下協(xié)商的方式，購(gòu)買(mǎi)任何其他股票。所以，要約公布之前的保密工作 -
杠桿收購(gòu)中如何選擇目標(biāo)企業(yè)安徽在線咨詢 2022-10-15杠桿收購(gòu)中如何選擇目標(biāo)企業(yè)? 一般情況下，目標(biāo)企業(yè)的選擇取決于并購(gòu)企業(yè)的并購(gòu)目的及能力。對(duì)于有良好組織管理層，長(zhǎng)期負(fù)債不多，市場(chǎng)占有率高，流動(dòng)資金較充足穩(wěn)定，企業(yè)的實(shí)際價(jià)值超過(guò)賬面價(jià)值，但經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暫時(shí)不景氣，股價(jià)偏低的企業(yè)，即具有巨大的潛在價(jià)值，這樣的企業(yè)應(yīng)該是首要考慮的目標(biāo)。同時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的有形資產(chǎn)是否適合作貸款的抵押物，以及無(wú)形資產(chǎn)是否被低估等也是并購(gòu)企業(yè)應(yīng)考慮的問(wèn)題。因此，成功的并購(gòu)所需的條
